Błąd Warrena Buffetta nie pozwolił mu zarabiać w Google

Szanowany Warren Buffett powiedział Berkshire Hathaway na następnym zgromadzeniu akcjonariuszy, że „podjął niewłaściwe decyzje”, gdy odmówił inwestycji w Amazon i Google (obecnie Alphabet). To błąd Warrena Buffetta, który miał miejsce, ponieważ przestrzegał swoich wieloletnich zasad inwestycyjnych – a to może oznaczać, że nadszedł czas, aby zrewidować podstawowe idee pracy.


„Miałem bardzo, bardzo, bardzo dobrą opinię o nim (mówiąc o Jeffie Bezosie), kiedy się poznaliśmy, ale nie doceniłem go” – powiedział miliarder w komentarzu CNBC. „Zawsze śledziłem Amazon od samego początku. Wydaje mi się, że Bezos zrobił coś bliskiego cudowi. Ale faktem jest, że kiedy wydaje mi się, że coś stanie się cudem, nie inwestuję w to ”.


Dlaczego ten błąd Warrena Buffetta miał miejsce? Być może ten brak możliwości został ułatwiony przez ograniczoną wiedzę technologiczną Buffetta. Bill Gates, według Buffetta, w osobistej rozmowie zalecił pozostawienie trzeszczącej i niezdarnej wyszukiwarki Altavista w Google. Ponadto wielki inwestor powiedział, że „głupota” nie pozwoliła mu zainwestować w Microsoft na wczesnym etapie. W tym świetle ignorancja Amazon i Google odzwierciedla filozofię inwestycji, która była podstawą epokowego sukcesu Berkshire Hathaway.

Buffett od dawna zachęca inwestorów do stawiania wyłącznie na przedsiębiorstwa z branż, w których się znają. I przyznał, że kiedy rozmowa zwróciła się do dwóch wspomnianych gigantów technologicznych, „byłoby znacznie bardziej przydatne, gdybym miał jakieś pojęcie o tych przedsiębiorstwach”.

Dlaczego Buffett nie widział potencjału gigantów technologicznych

Ale kolejny punkt inwestycji technicznych zasadniczo odbiega od strategii Buffetta. Zauważył również na spotkaniu, że „popełnił błąd, nie będąc w stanie wyciągnąć wniosków, w których czułem, że obecne ceny zapewniają doskonałe perspektywy”. Jest to wynik podejścia Buffetta, które opiera się na wartości inwestycji – zakup akcji po cenie poniżej ich rzeczywistej (wewnętrznej) wartości.

Jednak firmy technologiczne były agresywnie ponownie oceniane przez rynek przez co najmniej 10 lat w porównaniu z ich zyskami i aktywami. Wynika to z prognozy ich pełnej dominacji rynkowej w przyszłości. Buffett był lojalny wobec firm o monopolistycznej pozycji rynkowej. Ale te pozycje są zbudowane inaczej w świecie opartym na danych, w przeciwieństwie do tych branż, w których Warren kiedyś stał się najlepszy. Efekty sieciowe i „sprzężenie zwrotne” działają jak nowy rodzaj rowu obronnego dla monopoli technicznych. Ale stworzenie takich „rowów” wymaga ogromnych długoterminowych kosztów. Wcześni inwestorzy Amazona musieli przezwyciężyć lata ciężkich strat, ale potem znaleźli się pod tsunami zysku.

Ale tylko dlatego, że pseudo-monopole są dobrymi opcjami inwestycyjnymi, nie powinieneś myśleć, że są dobre dla społeczeństwa. Organy regulacyjne wciąż rozumieją, czym jest monopol w erze cyfrowej, ale coraz więcej krytyków wzywa do ograniczenia wielkości i siły gigantów, na których Buffett chciałby się postawić.


Czytaj także: 3 cechy i zasady inwestowania od Warren Buffett

Podobne artykuły
Oceń artykuł
Codzienne wskazówki i instrukcje

Klikając przycisk „Prześlij komentarz” wyrażam zgodę na przetwarzanie danych osobowych i akceptuję politykę prywatności