Co to są ETF i jak wpływają na rynek finansowy?

Wspomniał, że bank centralny przewidział wyższą inflację w przyszłości i ocenił gorączkowe przyczyny zmienności. Wall Street. Analitycy finansowi, handlowcy i brokerzy widzieli, jak tryliony akcji spadają, rosną, spadają, a następnie znów odzyskują. w ciągu kilku dni na początku lutego.

ETF

Według Powell, nie sądzi, aby algorytmy komputerowe stosowane do funduszy ETF (funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego) stały się głównym sprawcą wahań cen, chociaż przyznał, że kwestia ta zasługuje na dalsze badania.

Pomimo zapewnień Powell, nagłe wnioski nie są zalecane. Wiele zjawisk w naszym życiu zmieniło się zbyt szybko w ciągu ostatnich 3-5 lat i dlatego nie można powiedzieć z pewnością, że w pełni rozumiemy interakcję ludzi i maszyn. Handel ETF – zwłaszcza gdy jest zautomatyzowany – jest jednym z wielu problemów związanych z funkcjonowaniem rynków akcji i obligacji. Mówiąc najprościej, transakcje są mniej zarządzane przez ludzi, a bardziej przez oprogramowanie i komputery. Zjawisko to dotyka dziesiątki bilionów dolarów na całym świecie i zasługuje na więcej uwagi niż się otrzymuje. Wzrost funduszy ETF podkreśla rosnącą rolę technologii na rynkach.

Co to jest ETF??

ETF

ETF to tanie kosze (określony zestaw) akcji lub obligacji, które odzwierciedlają indeksy lub tematy inwestycyjne, na przykład: istnieje zestaw ETF akcji spółek Sektory IT USA, gdzie obejmuje IBM, Apple, VISA, Intel i inne. Kupując takie akcje, inwestujesz jednocześnie we wszystkie te spółki. Są również sprzedawane lub kupowane, podobnie jak inne zwykłe akcje. ETF Zestaw Transakcje transakcyjne stanowią do 30% całkowitej liczby akcji w USA. Jeśli nabyłem ETF, który obejmuje wszystkie największe amerykańskie firmy IT, a następnie zdecydowałem się go sprzedać, sprzedaję niewielką część każdej firmy w tym koszyku.


Śledź rentowność: Akcje ETF amerykańskich firm informatycznych


To samo można powiedzieć o tradycyjnych funduszach wspólnego inwestowania, które istnieją od kilkudziesięciu lat dłużej niż fundusze ETF. Handel funduszami inwestycyjnymi odbywa się tylko raz dziennie, a ETF można handlować co ułamek sekundy, co oznacza, że ​​każda firma z akcjami lub obligacjami notowanymi w ETF może także handlować tak szybko, jak program komputerowy może przetwarzać swoje dane. Algorytmy, które napędzają handel ETF, zniekształcają wielomiliardowe transakcje kupna i sprzedaży akcji i obligacji.

Jak rozwinęła się sytuacja??

ETF

Przez prawie dwa lata światowe rynki akcji były spokojne. Okropnie spokojnie. Między lutym 2016 r. A lutym 2018 r. Główne indeksy w USA stale rosły i nigdy nie spadły od razu o kilka procent. Globalne kryzysy miały naprawdę dramatyczny wpływ na społeczeństwo, ale rynki finansowe, po latach zawirowań w finansowej eksplozji w 2008 r., Nie ulegały silnym wahaniom..

Na początku lutego 2018 r. Spokój ten imponująco zakończył się. Wykres indeksu Dow Jones przez kilka godzin rósł i spadał o setki punktów, podobnie jak inne duże globalne indeksy. W tej chwili wydaje się, że gorączka opadła, pozostawiając inwestorów w obawie i nieporozumieniach w zamian

Indeks Dow Jones

źródło: www.tradingview.com

Rynki rosną i spadają, zawsze tak było i prawdopodobnie zawsze będzie. Nowością jest szczególna i wciąż niejasna rola handlu w milisekundach, która odbywa się bez ścisłej uwagi ludzi, wykonywana przez programy i algorytmy.

Przed ETF-ami, które stały się istotną częścią rynku w ciągu ostatnich kilku lat, nastąpiły oczywiście inne zawalenia. Ale niedawne załamanie jest sygnałem, że technologia zmienia rynek finansowy tak samo jak inne segmenty społeczeństwa i lepiej rozumiemy, jak to kontrolować.

Czy można inwestować w ETF??ETF

Mogą. Sama struktura ETF nie zmieniłaby równowagi rynkowej, gdyby nie postęp algorytmów oprogramowania realizujących transakcje w różnych warunkach. Ostatni atak sprzedaży i zakupów akcji nastąpił tak szybko, ponieważ programy jednocześnie generowały automatyczne sygnały Kup i Sprzedaj.

Ponieważ ETF są zestawem akcji różnych firm i tysięcy ich odmian, obrót akcjami spowodowany przez algorytmy może być znacznie większy niż wtedy, gdy każda transakcja wymagałaby fizycznego udziału danej osoby. Połączenie ETF i algorytmów oznacza, że ​​rynki mogą się radykalnie zmienić w ciągu kilku minut, a nie dni. Technologia tutaj, jak wszędzie indziej, przyspiesza ten proces.

Dlatego ceny akcji wahają się o 10% i bilionów dolarów w ciągu kilku godzin. Tak, były przypadki na giełdzie, w których wszystko zostało natychmiast sprzedane. Różnica w zeszłym miesiącu polega jednak na tym, że najpierw przeprowadzono masową sprzedaż, a następnie zakupy, wszystko bez udziału ludzi. Ludzie mogą wpływać na rynek akcji, a nawet go upaść, ale nie odwrócą kursu w trakcie handlu, sprzedaży, a następnie odwrócenia go i kupienia w ciągu kilku minut. Algorytmy będą.

Programy handlu komputerowego są oczywiście tworzone przez ludzi, którzy piszą instrukcje dla algorytmu. Opierają się na mechanizmach rynkowych. Innymi słowy, programy sprzedają zapasy, gdy ceny zaczynają spadać, a następnie kupują, gdy ceny spadną do ustalonego punktu. Rzeczywistość jest znacznie bardziej złożona i obejmuje strukturyzowane instrumenty finansowe, które na przykład są zaprojektowane tak, aby generować dwu- lub trzykrotny zwrot z indeksu..

Co dalej?

ETF

W rezultacie w dowolnym momencie większość rynku jest określana nie przez decydentów, ale przez komputery, które handlują ze sobą na podstawie programów..

Przy dużej ilości pieniędzy wpływających do funduszy ETF, w których dominują algorytmy, charakter i kolejność rynków akcji i obligacji zmienia się. Nie jest to jeszcze oczywiste. Jeśli ostatecznie wszystko wróci do pewnego poziomu stabilności, po pomieszaniu z komputerem nie będzie to miało silnego efektu.

Ale co, jeśli poziom się nie odzyska? Co zrobić, jeśli programy się zepsują lub zawiodą? Żaden organ regulacyjny na świecie nie zrozumiał jeszcze, jak ograniczyć ryzyko związane z nową kombinacją handlu algorytmicznego instrumentami inwestycyjnymi, takimi jak ETF. Przez większą część ostatniej dekady takie organy koncentrowały się na zapobieganiu ponownemu wystąpieniu kryzysów finansowych. Jak wszystkie podobne organizacje, są zazwyczaj bardziej reaktywne niż proaktywny. To samo dotyczy największych banków na świecie..

Perspektywy handlu programami z programami powinny nas ostrzec. Tutaj, podobnie jak gdzie indziej, ludzie potrzebują kryzysu, aby podjąć działania. Pierwsze ostrzeżenia, które otrzymaliśmy. Wzrost handlu maszynami nie powinien być zagrożeniem, ale jeśli nie rozwiniemy koncepcji kontroli, system finansowy będzie poważnie zagrożony.

Podobne artykuły
Oceń artykuł
Codzienne wskazówki i instrukcje

Klikając przycisk „Prześlij komentarz” wyrażam zgodę na przetwarzanie danych osobowych i akceptuję politykę prywatności