Redystrybucja inwestycji – ważna zasada, która działa

Patrząc na wzrost indeksów giełdowych w 2017 r. (Dow Jones Industrial Average wzrosła do 23 000 punktów do połowy października, a następnie przekroczyła 26 500 punktów w styczniu 2017 r.), Może się wydawać, że ten rekordowy hossa nie ma przewidywalnego końca. Jednak pomimo wysokiej wydajności inwestorzy spokojnie wycofują pieniądze z zapasów w 2017 roku..

Choć wydaje się to nielogiczne – sprzedać akcje w okresie wzrostu, inwestorzy mieli rację, już w lutym 2018 r. Indeks załamał się o 1500 punktów w ciągu kilku dni.

redystrybucja inwestycji

Źródło: tra.viewview.com, cena indeksu DJI na wykresie jest wskazana w momencie publikacji artykułu.

Niektóre osoby dokonały spieniężenia aktywów, a inne przekazały je na obligacje. Jest to częściowo uzasadnione i konieczne w celu zmniejszenia ryzyka, ponieważ roczne zyski można łatwo zniszczyć w wyniku krachu na giełdzie.


O przyczynach spadku indeksu Dow Jones przeczytaj nasz artykuł: Jak technologia podekscytowała giełdę


Bilansowanie i redystrybucja inwestycji

redystrybucja inwestycji

Redystrybucja aktywów jest podstawową zasadą długoterminowych strategii inwestycyjnych i użytecznym narzędziem do osiągania celów.

Ideą redystrybucji jest najpierw ustalić cel oparty na tolerancji ryzyka. Oznacza to stosunek pieniądza w akcjach do pieniądza w obligacjach. Agresywny portfel inwestycyjny może składać się z 90% akcji i 10% obligacji, a zachowawczy – odpowiednio o 60% i 40%. Następnie okresowo sprawdzasz portfel i dostosowujesz bieżący współczynnik zgodnie ze wskazanymi wartościami procentowymi. Oznacza to, że jeśli akcje rosną i wychodzą za granicę w 60% aktywów, należy je przekształcić w obligacje.


Zapasy rosną szybciej niż obligacje.


Najprawdopodobniej w 2018 r. Będziesz miał większy procent środków w zapasach niż pierwotnie planowano, jeśli wcześniej nie redystrybuowałeś inwestycji. Pieniądze nigdy same się nie równoważą.

Pomimo faktu, że istnieje wiele zaleceń dotyczących redystrybucji aktywów, podstawową zasadą jest to, że chcemy zatrzymać więcej pieniędzy w zapasach na początku naszej kariery i mniej zbliżać się do przejścia na emeryturę. W każdym razie jest to kwestia wyboru. Jak powiedział Colin Jaconetti, starszy strateg inwestycyjny w Vanguard w wywiadzie: „Każdy sam decyduje”.

Aby lepiej zrozumieć równoważenie, przedstawiamy przewodnik na temat tego, jak to działa, dlaczego ludzie to robią i jak opracować najbardziej efektywne podejście..

Dlaczego powinienem redystrybuować zasoby??

inwestycje

William Bernstein, teoretyk finansów, neurolog i autor Czterech filarów inwestowania, powiedział: „Redystrybucja inwestycji jest bardziej konieczna do kontrolowania ryzyka niż do zwiększania zysków”.

Oczywiście, jeśli chcesz w pełni wykorzystać swoje pieniądze na dłuższą metę, prawdopodobnie zainwestujesz 100% swoich pieniędzy w akcje, a nie obligacje. Problem z tym podejściem polega jednak na tym, że ceny akcji znacznie się wahają. Mogą skoczyć do historycznego maksimum 54%, a następnie spaść o 44% w ciągu jednego roku. Na takiej kolejce rzadko inwestor się nie denerwuje. Strach przed utratą kapitału może wypchnąć cię z rynku w najbardziej nieodpowiednim momencie, a stracisz więcej pieniędzy niż przy wcześniejszej redystrybucji inwestycji.

Portfele obligacji w ujęciu rocznym od 1926 r. Wzrosły tylko o 5,4% w porównaniu z 9,7% w przypadku akcji (patrz wykres). Jednak ci, którzy zainwestowali w akcje, musieli znosić silne wahania cen każdego roku w zamian za wyższe zwroty..

Inwestycje

Źródło: inwestor.vanguard.com. Obliczenia na podstawie danych FactSet. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują przyszłych zysków.

Ceny akcji są bardziej niestabilne, ale z czasem dają też większe zyski (według Vanguard).

Podczas bilansowania trzymasz się kombinacji inwestycji, która jest wystarczająco agresywna, aby zwiększyć bogactwo i nie zagraża całemu planowi. Jaconetti powiedział także: „Inwestor, którego portfel składa się ze 100% akcji, jest zmuszony opuścić rynek, jeśli spadnie o 40%”.

Tak zrobili niektórzy ludzie w 2008 roku, kiedy giełda załamała się o 37%. W szczycie kryzysu finansowego inwestorzy wycofali 43,3 miliarda dolarów z funduszy wspólnego inwestowania w ciągu jednego tygodnia. To smutny fakt, ale ten, który zrealizował swoje inwestycje w 2008 roku, stracił okazję do odzyskania strat podczas dwucyfrowego wzrostu rynku w 2009 roku.

Jak działa redystrybucja inwestycji?

redystrybucja inwestycji

Aby zilustrować działanie redystrybucji na twoją korzyść, podajemy przykład z portfelem 100 000 USD, który składa się z 60% akcji i 40% obligacji. Odliczanie – 1997.

Jeśli przeprowadzasz bilansowanie zgodnie z zasadą 60/40 każdego roku, to do końca 2016 r. Zwiększysz swoje środki do 377 510 USD. Gdyby nie było bilansowania (lewe kolumny), uzyskałbyś dochód 28 490 USD mniej, jak pokazano na poniższym schemacie..

redystrybucja inwestycji

Źródło: troweprice.com

Redystrybucja portfela inwestycyjnego przynosi więcej pieniędzy na dłuższą metę. W tym przykładzie zrównoważony portfel stracił mniejszą wartość w wyniku pogorszenia koniunktury i przekroczył niezrównoważony portfel o równą kwotę początkową..

Redystrybucja inwestycji jest stosunkowo rzadka, ponieważ może przynieść znaczący zysk w ciągu jednego roku. Przypomnijmy jednak Bernsteinowi: „To, jak dobrze zarządzasz długoterminowymi inwestycjami, nie jest powiązane i nie jest proporcjonalne do tego, jak pewny jesteś w rzadkich, ale poważnych załamaniach rynku. Inwestowanie to operacja, która daje bogactwo tym, którzy mają strategię i są gotowi ją zastosować, w przeciwieństwie do tych, którzy nie mogą lub nie chcą tego robić ”..

Jakie ryzyko jesteś gotów podjąć??

inwestycje

Jednym z pierwszych pytań, które należy sobie zadać przed próbą redystrybucji dostępnych środków, jest: „Jaką część pieniędzy chcesz zainwestować w akcje w zamian za obligacje?”.

Dość typowy jest rozkład z 70% do 90% na korzyść akcji, jeśli twój wiek to 20-30 lat. Im bardziej zbliżasz się do przejścia na emeryturę, tym mniej ryzykowne staje się twoje portfolio. Udział w nim jest zmniejszony w kierunku 40-60%.

Konieczne jest obliczenie prawidłowego stosunku akcji do obligacji, biorąc pod uwagę twoją tolerancję na ryzyko.

Zapytaj siebie:

1. Jaki jest mój apetyt na ryzyko w skali od 0 do 10?
2. Czy moja sytuacja finansowa będzie w porządku, jeśli mój portfel spadnie o 50% w ciągu roku?
3. Jak stabilne jest moje główne źródło dochodów?
4. Wolę inwestycje o niewielkiej lub żadnej zmienności wartości.?

Podstawową wadą takich pytań jest to, że uwzględniają sytuacje hipotetyczne. W rzeczywistości „Istnieje tylko jeden sposób na skalibrowanie tolerancji ryzyka – przetestowanie jej w rzeczywistych warunkach” – mówi W. Bernstein. Nie możesz dokładnie wiedzieć, co zrobisz na spadającym rynku, dopóki nie poczujesz prawdziwego dyskomfortu z powodu spadku wartości netto o 25-30%. To naprawdę boli.

Ponadto obecny stan osoby może również wprowadzać w błąd. Bill Van Sant, planista finansowy i dyrektor zarządzający Univest Wealth Management, powiedział: „Ludzie stają się bardziej agresywni, gdy rynek rośnie, ale w czasie recesji, podobnie jak w 2008 r., Boją się”. Kontroluj swoje emocje w każdym z tych przypadków..

Aby obejść ten problem, W. Bernstein zasugerował stosowanie okresowej redystrybucji inwestycji w celu ustalenia prawdziwej tolerancji ryzyka. Przy tej okazji powiedział: „Na przykład, jeśli posiadasz portfel od 60 do 40 (akcje / obligacje) i czujesz się niepewnie podczas spowolnienia, jest to dla ciebie zbyt agresywny stosunek. Z drugiej strony, jeśli takie sytuacje nie powodują dyskomfortu, możesz pomyśleć o zwiększeniu rentowności poprzez inwestowanie pieniędzy w akcje..

Podobne artykuły
Oceń artykuł
Codzienne wskazówki i instrukcje

Klikając przycisk „Prześlij komentarz” wyrażam zgodę na przetwarzanie danych osobowych i akceptuję politykę prywatności