Bitcoin i los innych baniek finansowych – Porównanie i analiza

Ogłosił kryteria, według których można ustalić, czy aktywa znajdują się w „bańce finansowej”.

Według jego oceny bitcoiny, jako klasa aktywów lub waluty, mają potencjalnie fatalne wady, zgodnie z którymi można uznać, że złamanie bańki bitcoinowej jest kwestią czasu. Rozmowa o nim powinna zaczynać się od słów „jak prędzej czy później” wybuchnie, a nie „jeśli”.

Niemniej jednak blockchain jako technologia zapewniająca kryptowaluty ma ogromny potencjał i może przynieść znaczące korzyści inwestorom w przyszłości. Zwróć uwagę na projekty inne niż kryptowaluty oparte na tej technologii..

[Uwaga: Inwestowanie w kryptowaluty i tokeny to bardzo spekulacyjna działalność, ponieważ rynek jest w dużej mierze nieuregulowany. Każdy, kto rozważa tę dziedzinę inwestycji, powinien być przygotowany na utratę aktywów.]

Nie uważaj, że każde kryterium Hofrichtera ma zastosowanie do dowolnego wariantu aktywów, jednak niektóre z nich na pewno mają sens przy rozważaniu bitcoinów.

Myślenie o nowej erze

bańka Bitcoin

Wyrażenie „Teraz wszystko jest inne” doprowadziło do tego, że wiele aktywów zostało znacznie przeszacowanych, a następnie ostro skorygowanych. Jeśli waluty cyfrowe ostatecznie nie staną się „nową erą” i przełomową innowacją, doprowadzi to do silnej korekty cen i jej spadku.

Podobna sytuacja wystąpiła w przypadku bańki technologicznej w latach 2000–2001, kiedy to niezależnie od dziedziny działalności każda firma, która miała w nazwie literę „i” lub korzystała z Internetu, szybko się rozwijała. To wystarczyło, aby inwestorzy zainwestowali w takie firmy, które większość z nich ostatecznie straciła, gdy pękła bańka..

Overtrading

bańka Bitcoin

W ciągu ostatnich pięciu lat wolumen bitcoinów wzrósł pięciokrotnie, co posłużyło za podobny szybki wzrost wartości tego aktywa. Wygląda jak typowa bańka, która powstaje z intensywnie rosnącą dynamiką cen. Sprawia, że ​​inwestorzy pędzą i „tłumią”, a następnie wchodzi w życie tak zwana teoria „wielkiego głupca” (zawsze na rynku będzie ktoś, kto podniesie cenę). Niestety, kiedy istnieje aktywna tendencja do wyjścia, cena może spaść szybciej niż awaria windy.

Znacząca przeszacowanie

bańka Bitcoin

Nie jest faktem, że kryterium to zaleca się stosować w tym przypadku, ale i tak warto je wyrazić. Ludzie są podekscytowani inwestowaniem w bitcoiny, ponieważ nie generują one zysków ani dochodów. Dlatego tradycyjne metody oceny nie działają tutaj..

Bitcoin ma koszty tworzenia (wydobywania), jednak różnią się one znacznie w zależności od miejsca produkcji. Większość innych potencjalnych aktywów ma wskaźnik szacunkowy, a bitcoin wydaje się go nie mieć. Dlatego nie można rozsądnie stwierdzić, czy jest przereklamowany, czy nie.

Hofrichter z tej okazji dodaje: „Czy szum wokół bitcoinów naprawdę dobiegł końca jako jedna z przyszłych walut światowych? Prawdopodobnie nie, ponieważ spekulacje na temat bitcoinów i podobnych narzędzi będą trwały jeszcze przez jakiś czas. Bitcoin ma poważne wady: jego trajektoria bardzo przypomina typowy przykład bańki na rynku finansowym. Brakuje mu kilku kluczowych cech, które kwalifikowałyby go jako walutę ”..

Bańka Bitcoin i jej porównanie z innymi

bańka Bitcoin

Hofrichter porównał ceny Bitcoin i 14 innych aktywów, które wykazały poważną aprecjację cen, a następnie znacznie tańsze. Badał sytuację na giełdach, rynku nieruchomości i innych rynkach w różnych odstępach czasu, takich jak rynek ropy w latach 1975–1985. („Bańka naftowa” – cena ropy spadła do 10 USD za baryłkę), rynek złota – w latach 1975–1982. i „tulipan mania” 1936–1937.

bańka Bitcoin

Źródło: Allianz GI. Dane: Peter Garber (1990), The Famous First Bubbles; Dane ekonomiczne Rezerwy Federalnej; Robert J. Schiller (2000), „Irrational Abundance”; Earl Thompson (2007), „Tulpanomania: fakt czy artefakt?”. Dane ze stycznia 2018 r.

Hofrichter przytoczył przykłady, w których aktywa osiągnęły najwyższą wartość w ciągu pięciu lat, i podał informacje o kolejnym okresie pięciu lat później. Jak widać na wykresie, bitcoin jest znacznie lepszy od innych baniek. To czyni go bardziej ryzykownym, ponieważ był w stanie osiągnąć wyższą cenę niż inne przykłady..

Zero wartości wewnętrznej

bańka Bitcoin

Hofrichter uważa, że ​​rzeczywista wartość bitcoinów wynosi 0 USD, ponieważ „bitcoin, w przeciwieństwie do obligacji państwowych, akcji lub pieniądza papierowego, nie generuje dochodu. To założenie jest zgodne z opinią Warrena Buffetta na temat Bitcoin. Nie wierzy również, że bitcoin jest walutą lub zasobem wartościowym, ponieważ zmienność i wysokie koszty transakcji (i prawdopodobnie z czasem spadną szybciej niż zmienność) utrzymują go w jednej z tych kategorii. Niemniej jednak istnieje nadzieja, że ​​Bitcoin, rozwiązując te i inne problemy, stanie się jedną z ocalałych walut cyfrowych..

Według Hofrichtera kryzys bitcoinów nie wpłynie na akcje i obligacje. Uważa również, że blockchain jako technologia zasługuje na uwagę, ponieważ może obniżyć koszty weryfikacji transakcji..

Podobne artykuły
Oceń artykuł
Codzienne wskazówki i instrukcje

Klikając przycisk „Prześlij komentarz” wyrażam zgodę na przetwarzanie danych osobowych i akceptuję politykę prywatności